总(zǒng)市(shì)值超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为(wèi)科创板市场的科技创新投资(zī)带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足(zú)投资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时(shí)为科创板市场投资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)消息显示(shì)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技(jì)创新特色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升(shēng)服务实(shí)体经济质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易所官网也(yě)发布消息(xī)，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企业(yè)进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已(yǐ)有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市场需求积极(jí)推动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作(zuò)为(wèi)完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票期(qī)权(quán)市场长期(qī)持续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，多(duō)举(jǔ)措确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持(chí)续完(wán)善制度规(guī)则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当(dāng)性(xìng)管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排(pái)，保障了期(qī)权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措(cuò)施的(de)基础(chǔ)上宁波慈溪的邮编是多少，进一步(bù)做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市场各(gè)方扎实做好(hǎo)各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模(mó)和流(liú)动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完(wán)善市场多(duō)空(kōng)平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期(qī)深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应市场不同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基指数形(xíng)成覆盖，科技创新(xīn)风格(gé)投资有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市场(chǎng)跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规(guī)模第二名(míng)。另外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动(dòng)性都(dōu)具备突出(chū)优势。”上述公募投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该ET宁波慈溪的邮编是多少F龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生(shēng)积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期(qī)权上市后，投资者可(kě)以(yǐ)借助相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具进行方(fāng)向(xiàng)性投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资层面的(de)配套(tào)策(cè)略也(yě)会(huì)丰(fēng)富起来。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸(xī)引中长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度(dù)，这也(yě)会让(ràng)相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引(yǐn)力也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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